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国内原辅料企业通过质量升级得到价值提升

发布时间:2019-07-27 14:36
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导读:我们梳理发现这波行情的资金脉络是外资、存量加仓、公募到最后的两融加仓。可以说从一开始外资最欢的吃药喝酒到目前的公募和两融,这都应该是和吃药喝酒有关。 尽管医药行业在2018年是事情很多,并且带量采购的威力正在

我们梳理发现这波行情的资金脉络是外资、存量加仓、公募到最后的两融加仓。可以说从一开始外资最欢的吃药喝酒到目前的公募和两融,这都应该是和吃药喝酒有关。

尽管医药行业在2018年是事情很多,并且带量采购的威力正在显现,而面对当下热火朝天的行情,医药股真的会缺席吗?我们来看一下券商的观点:

财富证券指出,医药生物板块在经历前期大幅回调之后,板块估值已颇具吸引力,随着整体市场触底反弹,市场投资信心增强,板块也迎来久违的反弹。政策端,医保控费及集采政策的稳步实施对医药生物行业发展趋势与市场竞争格局变化的长期影响,依然是投资者首要考虑的因素;不过,在整体市场投资信心逐步恢复的大背景下,处于低估值水平的板块及个股有望迎来估值修复行情,部分业绩高增长个股的成长股属性提升,经过综合考虑,维持医药生物板块“同步大市”评级。建议投资者在关注低估值个股同时可适当考虑高成长股投资价值,建议关注:(1)估值水平较低,盈利能力有望提升的医药商业公司,如柳药股份、中国医药、瑞康医药,及业绩快速成长、短期内不受集采政策影响的医药零售公司,如益丰药房、一心堂等;(2)政策相对友好,业绩持续高增长的核药龙头企业东诚药业;(3)不受政策影响,盈利能力持续提升的药玻龙头企业山东药玻。

A股能彻底告别吃药喝酒行情吗?券商高呼医药迎来估值修复行情!

 

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中银国际认为,看好原料药行业受益于国际产能转移趋势做大做强,国内原辅料企业通过质量升级得到价值提升,同时国内竞争格局优化,原辅料企业已进入新一轮上升期并有望持续更长时间景气度。重点推荐技术实力强大、有丰富国际化生产供应经验尤其是药政市场产销经验的头部企业。包括技术领先、项目储备丰富的专利原料药CDMO企业,壁垒较高、产品格局较好的特色原料药企业,有规模和技术优势、有望达到原料制剂一体化的领军大宗原料药企,以及质量体系和国际接轨的药用辅料企业。建议关注凯莱英、博腾股份、普洛药业、天宇股份、健友股份、仙琚制药、山河药辅等。

渤海证券认为,近五个交易日,医药板块涨幅明显,领涨公司多为前期超跌优质个股,政策负面影响基本释放殆尽,市场趋于理性,考虑到仿制药降价仍是未来医改主攻方向,建议投资者关注潜在需求尚未满足的创新药领域、降本增效的外包领域以及进口替代空间大的高端免疫诊断领域,推荐前期跌幅较大、业绩与估值匹配的相关细分领域优质个股,如安图生物(603658)、科伦药业(002422)、凯莱英(002821)、国药一致(000028)、长春高新(000661)等。

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招银国际认为,集采常态化,细分板块有望反弹。2018年港股医药板块经历了大起大落,三季度以来受政策影响整体板块估值大幅回落,目前估值为18财年市盈率15.8倍,与过去3年平均市盈率15倍基本一致。目前不确定政策因素减弱,市场情绪有望恢复。国家带量采购模式,医药行业迎来优胜劣汰的整合,研发能力强、高仿和创新药储备丰厚的大型药企大概率在长期竞争者胜出。2019年我们看好1)看好政策免疫中药配方颗粒龙头厂商,中国中药(570HK,买入),2)非药板块看好创新器械龙头,爱康医疗(1789HK,买入),3)看好研发实力雄厚的、仿制药产品迭代快、专注高端仿制药和创新药开发的药企,如石药(1093HK,买入),4)行业创新研发投入增加带动药物研发生产外包行业增长,看好药明生物(2269,未评级)、药明康德(2389HK未评级)。

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