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医药黑天鹅

发布时间:2019-05-15 09:12
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导读:自长生生物疫苗造假案后,屋漏偏逢连夜雨,紧接着就是云南白药牙膏功效来自西药,下半年又有带量采购导致药品大幅降价,医药行业一时风声鹤唳,如过街之鼠,资金纷纷弃之如敝履。医药板块全年跌幅超过27%,板块跌幅前

自长生生物疫苗造假案后,屋漏偏逢连夜雨,紧接着就是云南白药牙膏功效来自西药,下半年又有带量采购导致药品大幅降价,医药行业一时风声鹤唳,如过街之鼠,资金纷纷弃之如敝履。医药板块全年跌幅超过27%,板块跌幅前20名个股清一色跌幅超过42%,其中疫苗造假的始作俑者长生生物跌幅71.82%,并被摘牌强制退市。

 

遥想2018年年初某私募基金经理还在大力鼓吹医药板块的长期投资价值,认为医药股会有30年的大牛市,极力吹捧中国老龄化下医药股的投资机会。但随着长生生物疫苗造假案发生后,整个医药板块江河日下,带量采购导致药品大幅降价又给医药股致命一击。彼时医药主题基金风光无限,一季度业绩居前的基金清一色的医药主题基金。

在长生生物疫苗造假案发生后,我曾写文章明确提出,未来一年内不用再看医药板块,厨房里不会只有你看到的那一只蟑螂,当时我曾将医药行业的长生生物疫苗造假事件与2011年白酒行业的塑化剂事件,2008年牛奶行业的三聚氰胺事件相类比,明确指出医药板块面临负向的戴维斯双杀局面,结果一语成谶。医药板块很可能还有其他黑天鹅,比如中药板块,后续也有较大可能出现新的黑天鹅。

 

警惕医药黑天鹅

 

 

医药板块在年初出现黑天鹅虽然无法预测,但医药板块高估值应该防风险,这投资者应该可以做到的,彼时恒瑞医药(600276)、爱尔眼科(300015)市盈率都在60倍以上,并且出现了管理层减持股票,这还不值得投资者警惕吗?板块龙头股票出现超级大泡沫的估值,市场中一片看好的声音,难道不应该及时兑现收益离场么?狂欢之后总要有买单的。

 

当然也不用一味的悲观,医药板块的投资机会还是会再次来临,就像白酒股在塑化剂事件、限制三公消费后,白酒龙头贵州茅台(600519)和五粮液(000858)一度跌到10倍PE附近,回头还不是涨幅5倍以上;就像三聚氰胺后伊利股份(600887)一度因为亏损而被ST,后来伊利股份一样成为大牛股。医药板块也会迎来这样的机会,只是这个机会要等到医药的龙头股跌到估值极度有吸引力之后。

 

警惕医药黑天鹅
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